Нефтяные компании активизировались на облигационном рынке

17.07.2009 | Служба новостей Росфирм

Нефтяные компании активизировались на облигационном рынке

«Газпром нефть» досрочно закрыла книгу заявок на выпуск облигаций на 8 млрд руб. Книга оказалась переподписана в 3 раза, ориентир доходности снижен с 15-15,75% до 14,75-15%. No-deal road-show евробондов в эти дни проводят ЛУКОЙЛ и ТНК-ВР. 20 июля road-show евро-долларовых облигаций на сумму 2 млрд долл. начинает «Газпром». Ставки достигли локального дна, и нефтяники, оставаясь наиболее авторитетными российскими заемщиками, могут получить деньги под 9-9,5% по евробондам, говорят аналитики. К размещению облигаций их подталкивает и перманентное ожидание падения цен на нефть.

Вчера «Газпром нефть» досрочно закрыла книгу заявок на выпуск облигаций третьей серии объемом 8 млрд руб. Одновременно был снижен прогноз по ставке купона с 15-15,75% до 14,75-15%, срок обращения бумаг составляет семь лет с офертой через три года. Первоначально книгу заявок планировалось закрыть сегодня, но вчера она была «уже переподписана как минимум в 3 раза», сообщил источник Reuters. Ставка первого купона будет раскрыта сегодня, ранее биржевое размещение планировалось 21 июля. В апреле «Газпром нефть» выпустила облигации четвертой серии на 10 млрд руб., тогда ставка купона составила 16,7% годовых.

Одновременно вчера no-deal road-show еврооблигаций начали ЛУКОЙЛ и ТНК-ВР. «ЛУКОЙЛ тестирует рынок: у него были планы разместить евробонды на сумму порядка 1 млрд долл., но сколько в итоге компания сможет занять, покажет только спрос», - сообщил Reuters источник в одном из банков. Размещение планировалось на сентябрь, добавил он. Напомним, 23 июня ЛУКОЙЛ получил на рынке 15 млрд руб., разместив три выпуска рублевых облигаций на один год по ставке купона 13,5% при первоначальном коридоре 13,75-14,75%. Затем компания приняла решение увеличить срок обращения облигаций еще 17 зарегистрированных выпусков бумаг на 5 млрд руб. каждый с одного года до трех лет. Кроме того, в начале июля ЛУКОЙЛ привлек синдицированный кредит на 1,2 млрд долл. под Libor +4%. ТНК-ВР, проводящая сейчас road-show в Лондоне, ранее заявляла, что рассматривает возможность выпуска евробондов в конце года. 20 июля road-show выпуска облигаций в долларах и евро на сумму 2 млрд долл. запускает «Газпром».

Деньги нужны всем нефтяным компаниям, и евробонды сейчас по ставке выглядят предпочтительнее синдицированных кредитов, говорит аналитик ИК «Файненшл Бридж» Дмитрий Александров. «Газпром нефти» и ЛУКОЙЛу необходимо расплачиваться за совершенные покупки, ТНК-ВР, судя по всему, готовится приобретать европейские активы, вероятно, в секторе down-stream. «Газпрому» нужны средства на реализацию инвестпрограммы, которая и после сокращения остается достаточно высокой, говорит аналитик. Спрос на «хороших» эмитентов со стороны как российских, так и иностранных инвесторов есть, окно для них остается открытым, отмечает аналитик ФК «Открытие» Владимир Малиновский. Сейчас ставки нашли локальное дно, дальнейшее снижение пока не прогнозируется, поэтому компании мониторят рынок. ТНК-BP и ЛУКОЙЛ не будут слишком спешить, но могут принять решение о размещении в течение одного-двух месяцев, добавляет эксперт.

Возможное осеннее падение мировых цен на нефть подталкивает компании занимать сейчас, но они не будут размещаться на любых условиях, подчеркивает аналитик ИК «Уралсиб» Станислав Боженко. С учетом тенденции к удлинению сроков пут-опционов до трех и более лет доходность евробондов ЛУКОЙЛа и ТНК-ВР будет колебаться в диапазоне 9-9,7% годовых. Таким образом, премия к вторичному рынку составит около 0,5%. Доходность облигаций крупнейшей компании - «Газпрома» - традиционно окажется чуть ниже - частные компании дают премию к предложению госмонополии в размере 80-100 б.п.

Источник: РБК

Предыдущая | Следующая